中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院劉哲希老師作了一場題為“The Safety Trap(安全陷阱)”的講座。中國人民大學(xué)有工商管理碩士(MBA)、法律碩士、公共管理碩士(MPA)、會計碩士(MPAcc)、EMBA、漢語國際教育碩士、農(nóng)業(yè)推廣碩士、工程碩士、社會工作碩士、金融碩士、應(yīng)用統(tǒng)計碩士、稅務(wù)碩士、國際商務(wù)碩士、保險碩士、資產(chǎn)評估碩士、藝術(shù)碩士、新聞與傳播碩士、文物與博物館碩士、圖書情報碩士專業(yè)碩士授權(quán)點。講座的主要內(nèi)容是：

　　在本文中，我們提供的安全資產(chǎn)短缺的宏觀經(jīng)濟后果的典范。特別是，我們討論通貨緊縮陷阱的安全平衡這是一個流動性陷阱的一種急性形式的出現(xiàn)。在此背景下，發(fā)行公債，交換私人風(fēng)險資產(chǎn)的公共債務(wù)，或提高通脹目標(biāo)，刺激總需求和產(chǎn)出，而前進的指導(dǎo)是無效的。安全陷阱可以任意持久的，因為在長期停滯的假設(shè)，盡管無限生活資產(chǎn)的存在。當(dāng)我們內(nèi)生的私人證券化能力，我們表明，在一個安全的陷阱有一種證券化的外部性，導(dǎo)致在提供安全的資產(chǎn)。

　　原文：In this paper we provide a model of the macroeconomic consequences of a shortage of safe assets. In particular, we discuss the emergence of a deflationary safety trap equilibrium which is an acute form of a liquidity trap. In this context, issuing public debt, swapping private risky assets for public debt, or increasing the inflation target, stimulate aggregate demand and output, while forward guidance is ineffective. The safety trap can be arbitrarily persistent, as in the secular stagnation hypothesis, despite the existence of infinitely lived assets. When we endogenize the private securitization capacity, we show that in a safety trap there is a securitization externality that leads to underprovision of safe assets.