本周的公司金融課上，田教授系統(tǒng)性地將中美創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)情況給大家介紹了一番，相信大家和我一樣都聽的很過(guò)癮，但提到技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，以及創(chuàng)業(yè)投資，有一個(gè)國(guó)家不得不提，那就是以色列，這個(gè)中東國(guó)家面積比北京市稍大一些，人口只有800多萬(wàn)，卻有超過(guò)6000家科技創(chuàng)新公司，平均每1600人就有一人在創(chuàng)業(yè)，被譽(yù)為“中東硅谷”。我目前的工作主要是投資以色列的生命科技創(chuàng)新公司，所以對(duì)以色列創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的情況略有了解，但因?yàn)榻佑|時(shí)間不長(zhǎng)所以談不上什么深刻的體悟，這里就把我了解到的一些信息和大家分享一下，請(qǐng)大家指正!

　　以色列創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的繁榮，我認(rèn)為主要受到以下幾個(gè)方面因素的影響：首先，政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)大力支持。以色列研發(fā)投入占GDP的4.8%，居世界第一。在以色列的創(chuàng)新技術(shù)崛起的過(guò)程中，以色列政府起了至關(guān)重要的作用。獨(dú)創(chuàng)的首席科學(xué)家制度，以色列內(nèi)閣28個(gè)部設(shè)立有13個(gè)首席科學(xué)家和“首席科學(xué)家辦公室”，貫徹落實(shí)國(guó)家科技發(fā)展規(guī)劃，協(xié)調(diào)指導(dǎo)與該部職責(zé)有關(guān)的科技活動(dòng)，全面負(fù)責(zé)以色列的國(guó)家科技政策制定、科研經(jīng)費(fèi)分配、日常科技管理工作以及大學(xué)和國(guó)家實(shí)驗(yàn)室資源共享等工作。在長(zhǎng)達(dá)30年的發(fā)展過(guò)程中，首席科學(xué)家辦公室不僅幫助創(chuàng)業(yè)公司籌集資金，還協(xié)助他們進(jìn)行項(xiàng)目技術(shù)和商業(yè)潛力的評(píng)估、申請(qǐng)專利、起草商業(yè)計(jì)劃、發(fā)展初期業(yè)務(wù)等等，可以說(shuō)是“一站式”服務(wù)。同時(shí)為了吸引來(lái)自國(guó)外的投資，政府還為國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入以色列開展投資提供稅收激勵(lì)，承諾政府按照1:1的比例參與投資，放大投資額，共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　在課上，田教授介紹了Y Combinator的模式，以色列也有一套政府主導(dǎo)下的創(chuàng)新孵化器模式，在以色列“國(guó)家技術(shù)孵化器計(jì)劃”內(nèi)的活躍孵化器有18家。累計(jì)孵化企業(yè)1900余家，政府共資助金額超過(guò)7.3億美元。其中，1600家企業(yè)完成孵化并離開孵化器，這些企業(yè)有60%獲得了私人投資，總額超過(guò)40億美元。與Y Combinator不同的是，政府的投入在孵化項(xiàng)目(企業(yè))中不占股份，但是項(xiàng)目成功后企業(yè)需償還政府投入的資金，未成功企業(yè)不需要償還。孵化項(xiàng)目成功后需按照其產(chǎn)品銷售額的3—5%比例，以專利費(fèi)的形式向政府還款，直到還清政府資助為止(本金+LIBOR)。目前，首席科學(xué)家辦公室大約30%-40%的經(jīng)費(fèi)來(lái)源都是之前資助公司所上交的專利權(quán)費(fèi)，這就形成了良性的循環(huán)。

　　第二,以色列有高素質(zhì)的人力資源和發(fā)達(dá)的學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，務(wù)實(shí)的科研態(tài)度。在800多萬(wàn)的總?cè)丝谥校?4%的人口受過(guò)大學(xué)教育，12%的人口擁有碩士以上學(xué)歷;每1萬(wàn)人中有工程師135人，居世界第一，緊隨其后的為美國(guó)70人。以色列大學(xué)的學(xué)術(shù)力量雄厚，9所主要大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)科研能力在亞洲甚至世界都處于前列，包括希伯來(lái)大學(xué)(世界排名67)，以色列理工大學(xué)(世界排名67)，特拉維夫大學(xué)，海法大學(xué)、巴伊蘭大學(xué)，本古里安大學(xué)、魏茨曼研究所等。以色列大學(xué)高度重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)在職研究生的保護(hù)和技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，幾乎所有學(xué)校都成立了技術(shù)轉(zhuǎn)移組織(TTO)，這些機(jī)構(gòu)一方面負(fù)責(zé)為學(xué)校研發(fā)的成果在全球范圍內(nèi)注冊(cè)專利，另一方面還代表所隸屬的大學(xué)與國(guó)內(nèi)外工業(yè)界打交道，鼓勵(lì)大學(xué)科研機(jī)構(gòu)與工業(yè)企業(yè)開展富有成效的合作，這使得技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化效率大大提高。

　　第三，強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)投資支持。以色列風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)剛剛起步時(shí)，全國(guó)只有一個(gè)由政府發(fā)起的風(fēng)險(xiǎn)基金，到去年年，以色列全國(guó)已有100多家VC、PE、天使，為初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的資本支持，其中著名的有業(yè)績(jī)表現(xiàn)排名全球前十的JVP，由以色列最知名企業(yè)家創(chuàng)立的Grove Ventures，以色列醫(yī)療醫(yī)藥領(lǐng)軍VC Rainbow Medical，創(chuàng)新的混合型風(fēng)投OurCrowd，投資了Waze、AutoTalks的Magma等等。由于以色列本地市場(chǎng)的局限性，擁有先進(jìn)技術(shù)的以色列創(chuàng)業(yè)公司，從創(chuàng)業(yè)時(shí)就是面向全球市場(chǎng)的，所以也吸引了全球的投資者，美國(guó)所有的一線VC，包括紅杉，Accel, Greylock, Benchmark, Bessemer, Battery, Lightspeed等全部都在以色列有過(guò)投資，許多還有辦公室和GP駐扎，值得注意的是，近些年，越來(lái)越多的中國(guó)資本開始投資以色列，包括平安創(chuàng)投、復(fù)星、360、百度、阿里等等，中國(guó)資本至今已經(jīng)投資了80多家以色列高科技創(chuàng)業(yè)公司。

　　第四、折騰不休的創(chuàng)業(yè)精神。猶太創(chuàng)業(yè)者由于民族文化、發(fā)展歷程等，造就了他們熱愛創(chuàng)業(yè)、勇于拼搏的共同特點(diǎn)，基因里就流淌著創(chuàng)業(yè)的DNA。在歷史上，由于戰(zhàn)爭(zhēng)等原因，猶太人被迫離開自己的國(guó)家，分散到世界各地，其身份都是“外來(lái)移民”。他們需要生存，有掙錢養(yǎng)家的需要，這種被稱為“生存型創(chuàng)業(yè)”。無(wú)論是早期流散在外的猶太后裔，還是以色列建國(guó)后的猶太移民，面對(duì)的都是一種重頭再來(lái)的生活，而創(chuàng)業(yè)是能夠讓他們"絕處逢生"的機(jī)會(huì)。這種精神使得以色列“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”的比例是10%，是硅谷(5%)的2倍，我親眼見到的是一個(gè)70多歲的老先生，目前第三次創(chuàng)業(yè)(前兩次都成功地將企業(yè)出售)，精力旺盛，在如此高齡還能保持每天工作超過(guò)12個(gè)小時(shí)。另外有趣的現(xiàn)象是大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者不選擇企業(yè)做大，而是選擇“快進(jìn)快出”，一般企業(yè)做到幾千萬(wàn)或幾億的時(shí)候就會(huì)將公司賣掉，然后投入到自己更看好的領(lǐng)域，這也是以色列并購(gòu)比較發(fā)達(dá)的原因。華爾街日?qǐng)?bào)的VentureSource做過(guò)一項(xiàng)研究，對(duì)比了各國(guó)創(chuàng)業(yè)公司從獲取種子期投資到退出之間的時(shí)長(zhǎng)，以色列初創(chuàng)公司平均只發(fā)展了3.9年便快速退出，與此相比，德國(guó)為4年，英國(guó)為6.4年，法國(guó)為6.6年，而瑞典創(chuàng)業(yè)者則等待9年的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展后才選擇退出。以色列青年深受猶太文化的影響，大多選擇獨(dú)立闖蕩，自己創(chuàng)業(yè)。大家都喜歡“各自為政”，自立山頭，這也是以色列難以有大企業(yè)出現(xiàn)的一個(gè)原因，我目前接觸到創(chuàng)業(yè)公司最大的不超過(guò)20人，而且他們深刻明白自身的資源和能力不足以支撐完整的產(chǎn)業(yè)鏈，因此創(chuàng)業(yè)的方向都是視角很獨(dú)特的細(xì)分領(lǐng)域，可以說(shuō)是小而美。 此外，以色列全民兵役制度使得所有的創(chuàng)業(yè)者都當(dāng)過(guò)兵，這使得以色列最強(qiáng)的技術(shù)是軍事技術(shù)轉(zhuǎn)民用技術(shù)。例如現(xiàn)在很多視頻技術(shù)，很多互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)都來(lái)自情報(bào)搜集系統(tǒng)。每次看到在職研究生創(chuàng)業(yè)者的背景我就被震驚了。

　　作者小介：申佩宜，昵稱hank, 本科畢業(yè)于北京科技大學(xué)，信息管理與信息系統(tǒng)專業(yè)，曾就職于方正信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略投資部，作為投資經(jīng)理負(fù)責(zé)TMT領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資和并購(gòu)，目前就職于睿盟希資本。

　　*睿盟希資本專注中以跨境的投資機(jī)會(huì)，在以色列設(shè)立子公司和專職常駐團(tuán)隊(duì)，聚焦高成長(zhǎng)的醫(yī)療細(xì)分產(chǎn)業(yè)，組建了國(guó)內(nèi)第一只專注于眼科醫(yī)療器械以及醫(yī)學(xué)影像智能(人類視覺以及計(jì)算機(jī)視覺)為細(xì)分產(chǎn)業(yè)方向的跨境產(chǎn)業(yè)基金，以以色列為核心，輻射美國(guó)、新加坡、中國(guó)本土等地區(qū)該細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。